Стоит ли покупать акции Alibaba, если в России грозят ограничить покупки через AliExpress?
Опубликовано: 01.11.2017
Во-первых, снижение темпов роста китайской экономики на 0,2-0,3% не так уж и сказывается на онлайн-ритейле, это все еще один из самых быстрорастущих секторов экономики Поднебесной. Alibaba Group активно развивает международное направление бизнеса, в том числе в Индии - это снижет зависимость от одного региона.
Во-вторых, говорить, что курс акций Alibaba раздут потому что P/S китайского интернет-гиганта 13 против 2,7 у Amazon.com в корне неверно – хоть они и оба онлайн-ритейлеры, бизнес у них очень разный: Amazon.com сам является продавцом товаров, а Alibaba – это площадка (точнее, несколько площадок) для продавцов. Таким образом, очевидно, что структура доходов и расходов, а также маржинальность этих бизнесов совершенно разные, и если сравнивать эти две компании по другому, более репрезентативному показателю P/E (капитализация на чистую прибыль), то вырисовывается обратная ситуация: Alibaba Group – 19, а Amazon.com – 504.
Что касается акций Yahoo!, их резкий подъем и высокая волатильность отчасти связаны с влиянием Alibaba Group, 15%-м пакетом которого владеет американская интернет-компания, но все же, не стоит забывать про текущее положение дел в Yahoo!: после прихода Мариссы Майер на пост CEO корпорации в июле 2012 года на нее возлагали большие надежды, и в первое время были результаты, но спустя три года компания все также оставалась аутсайдером, и оптимизм сменился негодованием. На сегодняшний день, стоит вопрос о практически полной распродаже Yahoo! по активам – таким образом, на котировки компании влияют абсолютно все новости касательно распродажи, а не только пакета Alibaba Group. Кстати, думаю стоит отметить, что рынок воспринял новости об этом положительно, акции Yahoo! с середины февраля выросли почти на 40% (по состоянию на 15 апреля).
Думаю, аргументировать то, что сейчас не лучший момент для покупки акций, потому что в прошлом «были моменты и похуже» и тем более, говорить о том, что В ЭТИ моменты и стоило покупать – не лучшая идея, выглядит это так: «Проведя подробный анализ, мы выяснили, что лучшим моментов для покупки было вчера». Всегда есть хорошие и плохие моменты для выхода и выхода из позиции, но я предпочитаю концентрироваться на будущем потенциале, а не уповать на прошлое: в горизонте до года акции Alibaba Group имеют все шансы вырасти на 20% (до $95). А вот с пятилетним прогнозом я не буду горячиться, за столь долгий период времени, могут произойти совершенно разные события.
Если вы верите в бизнес Alibaba Group, основателя интернет-холдинга Джека Ма и его способность искать перспективные идеи и развивать компания по принципу стартапа, то да, акции Alibaba – одна из лучших идей для долгосрочных инвестиций.